"กอบศักดิ์" เปิดเบื้องหลังความมั่นใจของท่านประธานเฟดที่กล้าขึ้นดอกเบี้ย

ดร.กอบศักดิ์ ภูตระกูล ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) และอดีตรัฐมนตรีประจำสำนักนายกรัฐมนตรี โพสต์เฟซบุ๊ก "กอบศักดิ์ ภูตระกูล" ระบุว่า

เบื้องหลังความมั่นใจของท่านประธานเฟด !!!

เมื่อวาน ท่านประธานเฟดบอกว่า สถานการณ์ของแบงค์ในสหรัฐดีขึ้นมากแล้ว ทำให้ทุกคนอยากรู้ว่า ที่ว่าดีขึ้น ดีขึ้นมากแค่ไหน เพราะ 1 สัปดาห์ก่อนหน้า เฟดต้องปล่อยสภาพคล่องให้กับแบงค์ต่างๆ ที่ถูกคนแห่ถอนเงินเกือบ 3 แสนล้านดอลลาร์ใน 1 สัปดาห์ ทำให้ขนาด balance sheet ของเฟด กลับเพิ่มขึ้นมาเป็น 8.639 ล้านล้านดอลลาร์ สวนทางกับการลดขนาดผ่าน Quantitative Tightening (QT) ที่เริ่มต้นตั้งแต่ต้นปี 2022

สำหรับ 1 สัปดาห์สุดท้ายที่ผ่านมา ก่อนประชุมเฟด ขนาด balance sheet เพิ่มไปอีกนิดเป็น 8.734 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอีก 95,000 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อเราไปส่องดูในตารางข้อมูลจะพบสาเหตุที่ทำให้ท่านประธานเฟดมั่นใจที่เพิ่มขึ้นมากจริงๆ มาจากการยืมของธนาคารกลางต่างประเทศที่เริ่มมากู้ยืมเฟดประมาณวันที่ 19 มีนาคม เป็นต้นมา กู้ไป 60,000 ล้านดอลลาร์ !!!! ส่วนที่เหลืออีกเพียง 35,000 ล้านดอลลาร์ มาจากภายในสหรัฐเอง

นับว่าเป็นหนังคนละม้วนกับเมื่อ 1 สัปดาห์ที่แล้ว ที่เฟดต้องใช้เงินไปเกือบ 3 แสนล้านดอลลาร์ เพื่อไม่ให้แบงค์ล้ม

โดยช่องทางแรก - หน้าต่าง Discount Window ที่เป็น Primary Credit แบงค์สหรัฐส่งคืนเงินให้เฟดทำให้ยอดคงค้างลดลงจาก 152,853 ล้านดอลลาร์ เหลือ 110,248 ล้านดอลลาร์ หมายความว่า ความจำเป็นผ่านช่องนี้ ลดลงไป -42,605 ล้านดอลลาร์

ช่องทางที่สอง - Bank Term Funding ซึ่งอนุญาตให้แบงค์เอาพันธบัตรมาแลกที่ราคาเต็ม มีการใช้เพิ่มขึ้น จาก 11,943 ล้านดอลลาร์ มาเป็น 53,669 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น +41,726 ล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงกับที่ลดลงในช่องทางแรก หมายความว่า แบงค์ที่มีฐานะปกติ ไม่ได้ต้องการเงินจากเฟดเพิ่มขึ้น แค่เปลี่ยนจากช่องแรกเป็นช่องที่สอง เอาพันธบัตรที่มีมาแลก

ส่วนช่องทางสุดท้าย Other Credit Extensions เป็นของแบงค์ที่ถูกปิดไปสองแห่งคือ Silicon Valley Bank และ Signature Bank ซึ่งต้องการเงินเพิ่มอีก 37,000 ล้านดอลลาร์ ยังมีคนถอนเงินอีก !!!

ไม่น่าแปลกใจ ท่านประธานเฟดจึงบอกว่า สถานการณ์ของแบงค์สหรัฐเริ่มเป็นปกติ

ทำไมท่านจึง "กล้าขึ้นดอกเบี้ย" เมื่อวานนี้ ทั้งหมดก็เพราะ "เลือดได้เริ่มหยุดไหล" จากแบงค์สหรัฐ จากมาตรการอุ้มต่างๆ ที่กระทรวงการคลัง เฟดและ FDIC ได้ออกมาเพื่อประคองสถานการณ์ จนกล้าบอกว่า US banking system is sound and resilient.

มาลุ้นกันต่อไปครับว่า ถ้าดีขึ้นขนาดนี้ ที่ท่านประธานเฟดกังวลใจว่า แบงค์จะไม่ปล่อยสินเชื่อ กระทบเศรษฐกิจจนเฟดไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีก จะเปลี่ยนไปในช่วงต่อไปหรือไม่ เพราะถ้าแบงค์นิ่ง กลับเป็นปกติ ปล่อยสินเชื่ออีกรอบ เฟดอาจจะต้องคิดเรื่องขึ้นดอกเบี้ยต่อก็ได้ ไม่มีอะไรแน่ในโลกนี้

ท่านประธานเฟดเองก็บอกว่า ทุกอย่างขึ้นกับข้อมูล กับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป และถ้าจำเป็น ท่านก็พร้อมเปลี่ยนใจเสมอ แต่สิ่งเดียวที่จะไม่เปลี่ยนก็คือ ท่านต้องเอาชนะเงินเฟ้อให้ได้ ไม่ว่าจะมีอะไรเกิดขึ้น

#มุมมองดรกอบ #เฟด #BankRun #US