บริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน) (JR) ผู้นำธุรกิจให้บริการติดตั้งงานระบบไฟฟ้าและสื่อสารครบวงจร ถือเป็นหุ้นน้องใหม่ที่เตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในวันที่ 30 พ.ย.63 ที่นักลงทุนเฝ้าจับตามอง ในฐานะ “หุ้น 5 ดาวแห่งปี” ที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับประชาชนทั่วไป (IPO) หมายมั่นปั้นมือว่า JR จะสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับนักลงทุน “จุดเด่นของ JR คือเป็นผู้ให้บริการงานวิศวกรรมที่สามารถให้บริการทั้งงานระบบไฟฟ้าและระบบสื่อสารโทรคมนาคม และเทคโนโลยีสารสนเทศ ทำให้ JR สามารถให้บริการลูกค้าได้อย่างครอบคลุม รวมทั้งเป็นการกระจายความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจ” นายสมภพ กีระสุนทรพงษ์ กรรมการผู้อำนวยการ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้กับประชาชนทั่วไป (IPO) ของบริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู.ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน) (JR) ให้ความเห็น ในขณะที่ลูกค้าส่วนใหญ่ เป็นองค์กรที่มีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนโครงการพื้นฐานต่างๆที่เกี่ยวข้องกับระบบไฟฟ้าและระบบ ICT ของประเทศ โดย ณ สิ้นไตรมาส 3/63 บริษัทฯ มีงานในมือที่ลงนามในสัญญาแล้ว (Backlog) จำนวน 6,169.53 ล้านบาท โดยคาดว่าจะทยอยรับรู้รายได้ไปจนถึงปี 2566 โดยส่วนใหญ่จะรับรู้รายได้ในปี 2564-65 ส่วนใหญ่เป็นงานโครงการเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศ เป็นสายไฟฟ้าใต้ดินตามแนวรถไฟฟ้าสายสีเหลือง และสายสีชมพู ส่งผลให้รายได้ของ JR จะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องและแน่นอนในอีก 2-3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ โดยการบริหารงานด้วยความระมัดระวังทำให้ JR มีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest Bearing D/E Ratio) อยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 0.2 เท่า มาโดยตลอดตั้งแต่ปี 2560 ช่วยสร้างความแข็งแกร่งให้กับฐานะการเงินของบริษัทฯ และรองรับการเติบโตในอนาคตอย่างยั่งยืน “ผมให้เรทติ้ง JR เป็นหุ้น 5 ดาวของเรา ถือเป็นหุ้น Growth Stock ที่กำลังจะเติบโต เป็นช่วงทะยานขึ้น โดยเชื่อว่าหลังจากนี้จะเห็นโอกาสการเติบโตอย่างต่อเนื่อง” นายสมภพกล่าว สำหรับการกำหนดราคาไอพีโอที่ระดับ 5.50 บาท/หุ้น ถือเป็นระดับราคาที่เหมาะสมกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และมีความน่าสนใจเป็นอย่างมาก เพราะอุตสาหกรรมระบบไฟฟ้าและสื่อสาร มีโอกาสการเติบโตต่อเนื่อง เพราะภาครัฐ และเอกชนมีความจำเป็นต้องเร่งลงทุน เพื่อรองรับเทคโนโลยีใหม่ๆ ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว “ภายหลังจากระดมทุนในครั้งนี้ จะทำให้ JR มีโอกาสประมูลโครงการเพิ่มเติมในอุตสาหกรรมอื่นๆ เพื่อกระจายแหล่งที่มาของรายได้และกำไรให้เพิ่มขึ้น สนับสนุนให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด"นายสมภพกล่าว ขณะที่ นายจรัญ วิวัฒน์เจษฎาวุฒิ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ จำกัด (มหาชน) (JR) กล่าวว่า การเข้าระดมทุนใน SET ครั้งนี้ จะช่วยสนับสนุนศักยภาพ เพื่อรองรับงานประมูลในอุตสาหกรรมใหม่ๆ ผลักดันการเติบโตรายได้ และกำไรโตอย่างยั่งยืน สร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ สำหรับผลการดำเนินงานในงวด 9 เดือนของปี 2563 มีรายได้รวม 636.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45.98% จากงวดเดียวกันปีก่อนที่มีรายได้รวมเท่ากับ 928.59 ล้านบาท ขณะที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 63.89 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.74% จากงวดเดียวกันปีก่อนอยูที่ 40.76 ล้านบาท “แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัทฯในปีนี้ คาดว่าจะเติบโตได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ จากงานในมือที่ลงนามสัญญาแล้ว (backlog) ณ สิ้นไตรมาส 3/2563 อยู่ที่ประมาณ 6,169.53 ล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับในไตรมาส 4 ปีนี้อีก 322 ล้านบาท และส่วนที่เหลือจะทยอยรับรู้ปี 2564-66 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นงานโครงการเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศ เป็นสายไฟฟ้าใต้ดินตามแนวรถไฟฟ้าสายสีเหลือง และสายสีชมพู หนุนรายได้ของบริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องได้ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า” ขณะที่มีการออกบทวิเคราะห์โดย บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซียไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมินมูลค่าเหมาะสมอยู่ที่ 8.80 บาท (อิง PE 23 เท่า) เนื่องจาก JR จะเป็นหุ้นเติบโตแห่งปี โดยบริษัทฯเป็นผู้ให้บริการรับเหมาฯก่อสร้าง และติดตั้งงานระบบไฟฟ้า และสื่อสารฯ “ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานในปี 2563-2565 ที่จะเติบโตอย่างก้าวกระโดด และมีปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักมาจากการได้งานเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายไฟฟ้าใต้ดินตามเส้นทางรถไฟฟ้าสายสีชมพู และสีเหลือง ทำให้งานในมือที่ลงนามสัญญาแล้ว (Backlog) ปัจจุบันพุ่งขึ้นเป็น 6,387 ล้านบาท สูงกว่ารายได้เฉลี่ยต่อปีในอดีต 7 เท่าตัว” ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิปี 2563-2565 จะเติบโตก้าวกระโดด 80.3% จากการรับรู้รายได้ที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ ขณะที่ Margin คาดยังควบคุมได้อยู่ในระดับที่ดี พร้อมประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 ที่ 8.80 บาท (อิง PE 23 เท่า) ซึ่งอ้างอิงการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2565 และมี Premium จากผู้เล่นในธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและสาธารณูปโภค และผู้เล่นในกลุ่ม SI จากการเติบโตของกำไรปี 2563-2565 ที่โดดเด่นกว่า บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) มองว่า การขยายตัวของอุตสาหกรรมไฟฟ้า และสื่อสารฯเป็นบวกต่อ JR ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์จากกำลังการผลิตไฟฟ้าที่จะเพิ่มขึ้นอ้างอิงจากแผน PDP2561ทำให้คาดว่าจะเกิดการพัฒนาโครงข่ายสายส่งไฟฟ้า เพื่อรองรับกำลังการผลิตใหม่ๆ สำหรับอุตสาหกรรมสื่อสารฯ คาดยังมีการทยอยลงทุนอย่างต่อเนื่องจากทั้งฝั่งภาครัฐ และเอกชนรับกับนโยบาย Thailand 4.0 รวมถึงการระบาดของ COVID-19 ที่กระตุ้นให้เกิดการลงทุน และใช้งานเทคโนโลยีใหม่ๆอย่างรวดเร็ว ส่วนการเริ่มเปิดให้บริการ 5G ในไตรมาส 4/2563 คาดเป็นอีกปัจจัยบวกระยะยาว ซึ่งทั้งหมดเป็นโอกาสสำหรับ JR ในการได้รับงานเพิ่มอย่างต่อเนื่องในอนาคต การเข้าระดมใน SET ของ JR ในครั้งนี้ ถือว่ามา “ถูกที่ ถูกเวลา”นอกจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในฐานะหุ้น Growth Stock เรตติ้ง 5 ดาว ...ยังมาพร้อมกับการฟื้นตัวของดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลก รวมถึงตลาดหุ้นไทยไทยที่สามารถกลับมายืนเหนือระดับ 1,400 จุด ได้อย่างแข็งแกร่ง ท่ามกลางกระแส “ฟันด์โฟลว์” ไหลเข้าหลังจากมีพัฒนาการเรื่องวัคซีน COVID-19 ไม่เชื่อก็ต้องเชื่อ! ทั้งเก่ง...ทั้งเฮง ยกกำลังสอง สำหรับหุ้น JR